一、市场观点可能存在偏差

情绪板在回落，这里指数的表现是与美联储降息的确定性事件，是存在较大认知偏差的。策略上，短期机动仓位应对为主。战略上，关注这里认知偏差的延续，可能带来更强的中期波段反弹机会。

二、市场情绪监测

三、偏差分析

市场已经预期美联储年内降息3次。我们认为，基于美联储降息的规律来看，对于已经持续调整2年多时间的A股来说，是存在比较可靠的中期波段反弹机会的。但短期的角度来看，这里目前没有资金进场的验证，侧面上说明资金多少还是有顾虑的，可能需要一个比较确定的情绪拐点信号到来前，存量资金回补的行为才会有持续性。

资金生态的变化，可能意味着这里的中期波段反弹会比较反复复杂的。资金生态变化方面，主要是当前5000多支个股，在新国九条出来之后，存量资金大量拥入高股息的权重个股，导致目前正处于相对高位的大盘股，其实是对美联储即将可能降息的行为缺乏预期兑现的情绪驱动效应的。同时，量化基金的一系列的限制政策之后，量化资金规模的下降或者交易量级的减少，这种情况也比较难对情绪面带来助涨的可能。

整体上来看，中期美联储降息已经是确定性事件。因此，这里盘面继续表现弱势，大概率是有预期偏差存在的。策略上，基于当前市场相对弱势的偏差不明确什么时候可以得到修正之前，建议基于当前存量博弈的资金生态角度，关注机构高股息、游资题材、重组收购等不同细分操作机会。中期，则关注医药医疗、新能源、食品饮料、农林牧渔等方向的估值修复机会。