德邦证券发布研报称，2024 年 ChinaJoy 顺利闭幕，腾讯、网易、育碧等中外厂商携众多新游戏产品集体亮相。另外，智谱发布清影视频创作智能体。其核心功能文生视频、图生视频两大功能同步上线。

AI进击MR成长IP裂变，看好结构增长和出海市场等机会。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1)预计今年基本面逐步修复；2)ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3)政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。

2024 年 ChinaJoy 顺利闭幕。7 月 26 日，第 21 届 ChinaJoy 在上海新国际博览中心开幕。腾讯、网易、育碧等中外厂商将携众多新游戏产品集体亮相。网易游戏带来《燕云十六声》《七日世界》《漫威终极逆转》；世纪华通《无尽冬日》《菲菲奇旅记》等将亮相；巨人网络携《王者征途》《乱炖英雄》等新作品参展；西山居将呈现《解限机》《剑网 3：无界》；哔哩哔哩带来最新上线的手游《物华弥新》《三国：谋定天下》等。7 月 25 日发布的《2024 年 1-6 月中国游戏产业报告》显示今年上半年，国内游戏市场实际销售收入规模为 1472.67 亿元，同比增长 2.08%。建议关注游戏、动漫、互联网影视、互联网音乐等相关产业链标的，港股方面【腾讯控股、网易、美团、哔哩哔哩、快手、阅文集团、美图公司、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司】；A 股方面【恺英网络、上海电影、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、芒果超媒、皖新传媒】。

智谱发布清影视频创作智能体。清影是智谱清言产品打造的视频创作智能体。核心功能文生视频、图生视频两大功能同步上线，6s 视频生成速度最快只需 30s，清晰度 1440x960。应用：广告制作、电影剪辑、短视频制作等领域。建议关注：建议关注 AI 相关及有望受益标的：1)AI 技术工具及应用场景公司：【万达电影，中文在线，电广传媒，万兴科技，美图公司，青木股份，值得买】等。2)IP 类及动漫动画影视类素材和创意内容产出公司：【华策影视，中文在线，汤姆猫，上海电影，光线传媒，奥飞娱乐，百纳千成，果麦文化，荣信文化】等。3)AI 视频广告营销电商素材等有望率先落地：【青木股份，因赛集团，浙文互联，蓝色光标，龙韵股份，华扬联众，天下秀】等。4)AI+IP 传媒国央企：【上海电影，芒果超媒，中广天择，中国电影，浙文影业】等。5)AI+游戏：【恺英网络，巨人网络，神州泰岳，盛天网络，掌趣科技，三七互娱，世纪华通，名臣健康，星辉娱乐，冰川网络】等。

风险提示：产品上线不及预期、技术发展不及预期、监管政策变化等。